各位老鐵，年高大家好！司名(ming)我是單道(dao)達(da)研錢研君，今天又(you)在(zai)公眾號(hao)(hao)“道(dao)達(da)號(hao)(hao)”上發布最新(xin)的(de)年高研究成果——道(dao)達(da)研選(xuan)。

由于“五一”假期的司名原因，本周只有兩個交易日，單道達研杏彩彩票平臺怎么樣啊但市場整體情緒較為良好，年(nian)高滬指站穩3100點，司(si)名A股市場交易金(jin)額也(ye)是(shi)單道(dao)達(da)研保(bao)持在了(le)萬(wan)億(yi)元之上。對(dui)于后(hou)市，年(nian)高錢研君依(yi)舊持樂觀態度，司(si)名而(er)在剛剛過(guo)去的單道(dao)達(da)研兩天里，中概股的年(nian)高表現也(ye)很強勢。

“五一(yi)”假期開始(shi)前，司(si)名(ming)A股上市公(gong)司(si)的單道(dao)達(da)研(yan)(yan)年報已(yi)經披露完(wan)畢(bi)，同時券商發布的研(yan)(yan)報數量(liang)也是銳減。因此(ci)，本周道(dao)達(da)研(yan)(yan)選(xuan)的特別(bie)版(ban)就不(bu)分享行業邏(luo)輯了(le)，而是和(he)老(lao)鐵們(men)一(yi)起來看看A股高ROE公(gong)司(si)的變化(hua)情況。

在正式開始之前，杏彩彩票平臺怎么樣還是做個提醒，道達研選周記第17期已經更新了，歡迎大家關注微信公眾號“道達號”，然后到贏家學院里查看。

消費類公司占比高

熟悉錢研(yan)君的老鐵，應該很清楚(chu)ROE的含義以(yi)及對投資的意義了，這里就不多做分享了，不清楚(chu)的老鐵可以(yi)看一下《年化(hua)收益(yi)率達31%！5年平均漲(zhang)幅達283%！揭秘一種勝率超高的選股法(fa)——道達研(yan)選特別(bie)版》這篇(pian)文章。

同(tong)花順iFinD數據顯示，2019年(nian)(nian)至2023年(nian)(nian)，上市時間超過3年(nian)(nian)的A股(gu)公(gong)司中，ROE始終保持在15%的公(gong)司共有132家。

從行業分布來看，共涉及26個申萬一級行業，其中食品飲料、醫藥生物、電力設備、杏彩彩票平臺怎么樣啊機械設備(bei)、家用電(dian)器和電(dian)子占據了前(qian)六名，占比分別為14%、13%、9%、8%、7%和6%。

▲數據來(lai)源：同花順iFinD，錢研君(jun)制圖

在這26個申萬(wan)一級行業里，偏(pian)消(xiao)費(fei)屬(shu)性(xing)的行業有8個（共63家(jia)(jia)公(gong)司），分別為食品(pin)飲料(liao)（19家(jia)(jia)）、醫(yi)藥生物（17家(jia)(jia)）、家(jia)(jia)用電器(qi)（9家(jia)(jia)）、輕工制(zhi)造（6家(jia)(jia)）、傳媒（4家(jia)(jia)）、紡(fang)織服飾（4家(jia)(jia)）、美容(rong)(rong)護理（3家(jia)(jia)）、商(shang)貿(mao)零(ling)售（1家(jia)(jia)）。不(bu)難發現，雖然偏(pian)消(xiao)費(fei)屬(shu)性(xing)的行業數量少，但公(gong)司數量卻很(hen)多，占比高達48%，這也說明(ming)消(xiao)費(fei)賽道中更(geng)容(rong)(rong)易誕生長線牛股。

19家食品(pin)飲料公司分(fen)別是瀘州老窖、古井貢酒(jiu)(jiu)、承德露(lu)露(lu)、五糧液、雙匯發(fa)展、洋河(he)股(gu)(gu)份、鹽津鋪子(zi)、重慶(qing)啤酒(jiu)(jiu)、貴州茅臺、水井坊、山西汾(fen)酒(jiu)(jiu)、伊利股(gu)(gu)份、廣州酒(jiu)(jiu)家、迎駕貢酒(jiu)(jiu)、海天味業(ye)、今(jin)世緣、口子(zi)窖、元祖股(gu)(gu)份、舍得(de)酒(jiu)(jiu)業(ye)。

17家醫(yi)藥生(sheng)(sheng)物公(gong)司分別是長(chang)春高(gao)新、普洛藥業(ye)(ye)、恩華(hua)藥業(ye)(ye)、葵(kui)花(hua)藥業(ye)(ye)、愛爾眼科、智飛生(sheng)(sheng)物、正海(hai)生(sheng)(sheng)物、艾(ai)德生(sheng)(sheng)物、邁瑞醫(yi)療、康華(hua)生(sheng)(sheng)物、片仔癀、濟川藥業(ye)(ye)、心(xin)脈醫(yi)療、健之佳(jia)、歐普康視(shi)、通化(hua)東寶、新產業(ye)(ye)。

9家(jia)(jia)(jia)家(jia)(jia)(jia)用電器(qi)(qi)公(gong)司(si)分別是美的集(ji)團(tuan)、格力(li)電器(qi)(qi)、三花智控、老板電器(qi)(qi)、浙江美大、火星(xing)人、海爾智家(jia)(jia)(jia)、飛科電器(qi)(qi)、蘇(su)泊爾。6家(jia)(jia)(jia)輕(qing)工(gong)制造(zao)公(gong)司(si)分別是志邦家(jia)(jia)(jia)居、晨光股份、共創草坪、永新(xin)股份、公(gong)牛集(ji)團(tuan)、歐派家(jia)(jia)(jia)居。

4家(jia)(jia)(jia)紡(fang)織服飾公(gong)司(si)分(fen)別為(wei)比(bi)音勒芬、周(zhou)大(da)生(sheng)、華利集(ji)團、老鳳祥。4家(jia)(jia)(jia)傳(chuan)媒公(gong)司(si)分(fen)別為(wei)三七(qi)互娛、新媒股份、吉比(bi)特、三人行。3家(jia)(jia)(jia)美容護理公(gong)司(si)分(fen)別為(wei)愛美客、百亞股份、珀萊雅。1家(jia)(jia)(jia)商(shang)貿(mao)零售公(gong)司(si)為(wei)重慶百貨。

限于篇幅，消費屬性不強的行業以及相關公司就不做分享了。感興趣的老鐵，可以關注微信公眾號“道達號”，然后到道達研選專屬圈子里查看全部公司名單。

“高ROE+高股息”名單

高ROE只是(shi)投(tou)資者選股的(de)參考指標之一，我們還需(xu)要結合其(qi)他(ta)因素(su)進行綜合判(pan)斷。簡單(dan)來說，就是(shi)錢研(yan)君經常強調的(de)“好行業、好公司(si)、好價(jia)格”。

在前文中，商貿(mao)零(ling)售行業只有1家(jia)企業進入了高ROE名單(dan)，為什(shen)么(me)會這樣呢？事后來看(kan)，原因(yin)也(ye)比較簡單(dan)，由于(yu)互聯網(wang)的(de)蓬勃發展，整個行業的(de)盈利模式受到嚴重沖擊(ji)，行業絕(jue)大部分公司的(de)利潤都(dou)出現(xian)(xian)了大幅下(xia)降(jiang)。在網(wang)購(gou)這種(zhong)形式出現(xian)(xian)之前，很多(duo)連鎖超市都(dou)是投資(zi)意義(yi)上的(de)好公司。

即便(bian)是(shi)同一(yi)個行(xing)業，高(gao)(gao)ROE公司(si)的(de)質地也是(shi)不一(yi)樣的(de)。舉個例子(zi)(zi)，白(bai)酒公司(si)里絕大部分公司(si)都是(shi)高(gao)(gao)ROE公司(si)，但最近5年行(xing)業里擁(yong)有高(gao)(gao)端產(chan)能且品(pin)牌(pai)影響(xiang)力更(geng)(geng)大的(de)公司(si)，日子(zi)(zi)過得更(geng)(geng)加(jia)滋潤。這種差異反映到股市(shi)上，就是(shi)市(shi)場愿意給(gei)高(gao)(gao)端白(bai)酒公司(si)更(geng)(geng)高(gao)(gao)的(de)估值。

如果一家(jia)公(gong)司連(lian)續(xu)多年保持高ROE，那么通常意味著這(zhe)家(jia)公(gong)司擁有較強(qiang)(qiang)的(de)(de)核心競爭力。如果結合其(qi)他基本(ben)面(mian)因素(su)，判斷這(zhe)是一家(jia)擁有強(qiang)(qiang)大護城河的(de)(de)好(hao)公(gong)司，那么剩下(xia)的(de)(de)事情(qing)就是耐心等待好(hao)價(jia)格的(de)(de)出現。

這一點非常重要，2021年上半年，白酒公(gong)司(si)(si)的估(gu)值普遍超(chao)過50倍，這個時候投資者就應該要保持冷靜，即便這些公(gong)司(si)(si)是投資意義上的好公(gong)司(si)(si)。

今年以(yi)來，高(gao)股息公司(si)頗受市場歡(huan)迎，多(duo)只(zhi)個股的股價創下歷史新(xin)高(gao)。如(ru)果將高(gao)ROE和(he)高(gao)股息進行結(jie)合，那么會有什么樣的效(xiao)果呢？

根據2023年年報中披露的分紅數據，在連續5年ROE超過(guo)15%的132家(jia)公司(si)中，目前股息率超過(guo)4%的公司(si)有37家(jia)，具體名單如(ru)下表所示。

▲數據來(lai)源：同花(hua)順iFinD，錢研(yan)君(jun)制表(biao)

同樣還是(shi)要提(ti)醒(xing)各位老鐵的(de)(de)(de)是(shi)，高(gao)股息也只(zhi)是(shi)選股的(de)(de)(de)一種(zhong)參考指標，最終決策還是(shi)要建立在(zai)對公(gong)司的(de)(de)(de)定性判斷之上，是(shi)否滿(man)足“好(hao)行(xing)業、好(hao)公(gong)司、好(hao)價格”的(de)(de)(de)特(te)征。

最后再提醒一下，道達研選周記第17期已經更新了，歡迎大家關注微信公眾號“道達號”，然后到贏家學院里查看。

好了，今天就和各位(wei)老(lao)鐵聊到這里(li)，祝大家假期愉快！

（錢研君）

本(ben)文內(nei)容僅供參考，不作為投資依據(ju)(ju)，據(ju)(ju)此入市(shi)，風險(xian)自擔(dan)。

封面圖片來源(yuan)：每日經濟新聞 劉國梅 攝