與上(shang)游(you)供(gong)應商(shang)合作并讓他們(men)嚴格按照公司產品(pin)要(yao)求實(shi)施生產流程(cheng)，在新產品(pin)上(shang)市前讓消(xiao)費者(zhe)對產品(pin)進行樣品(pin)測試。這些(xie)舉措(cuo)推(tui)動(dong)了產品(pin)開發的(de)(de)標準化(hua)，使(shi)茶百(bai)道(dao)門店網絡中(zhong)的(de)(de)所有門店都能為消(xiao)費者(zhe)提供(gong)統一(yi)的(de)(de)產品(pin)。茶百(bai)道(dao)以“獨家秘方”向(xiang)上(shang)游(you)供(gong)應商(shang)進行反向(xiang)定制(zhi)的(de)(de)打法，也解決了茶飲行業(ye)一(yi)直以來存在的(de)(de)產品(pin)同質化(hua)問題，給自己的(de)(de)產品(pin)核心競(jing)爭力加深了護城河(he)。

依托于(yu)公司在行業領(ling)先的(de)(de)(de)研(yan)發能力，茶百(bai)道(dao)目前已經形成了(le)由經典茶飲、季(ji)節(jie)性茶飲及(ji)區域性茶飲構成的(de)(de)(de)豐富的(de)(de)(de)產品(pin)矩陣，能夠滿足不同(tong)類(lei)型消費者(zhe)的(de)(de)(de)多元(yuan)化消費需(xu)求。茶百(bai)道(dao)招股書中列出(chu)的(de)(de)(de)五款(kuan)(kuan)經典產品(pin)加(jia)起來占到GMV的(de)(de)(de)近(jin)四成比重，2023年一共賣出(chu)3.5億杯(bei)，可謂“款(kuan)(kuan)款(kuan)(kuan)是爆款(kuan)(kuan)”；其(qi)中”茉莉奶(nai)綠“一年賣出(chu)1.1億杯(bei)，”楊枝(zhi)甘露“一年零(ling)售額(e)近(jin)18億元(yuan)。而“烏(wu)漆嘛(ma)黑”“青提茉莉”等季(ji)節(jie)性產品(pin)和“黃皮(pi)打(da)了(le)香檸”等區域性產品(pin)則保持了(le)高(gao)頻的(de)(de)(de)上新節(jie)奏。

以2023年為例，茶(cha)(cha)百道共計(ji)研(yan)發近250款產(chan)(chan)品(pin)(pin)，其(qi)(qi)中(zhong)上(shang)新48款產(chan)(chan)品(pin)(pin)，并完成對13款經典產(chan)(chan)品(pin)(pin)配方(fang)的升(sheng)級。也(ye)就(jiu)是說(shuo)，全年幾乎都(dou)能(neng)做到(dao)“周周有上(shang)新”，持續(xu)給消費者(zhe)帶來(lai)新鮮體驗。茶(cha)(cha)百道“季節性(xing)茶(cha)(cha)飲加區域性(xing)茶(cha)(cha)飲”的產(chan)(chan)品(pin)(pin)策略(lve)保(bao)證了消費者(zhe)在時間(jian)和空(kong)間(jian)維度上(shang)都(dou)能(neng)獲得驚喜，與其(qi)(qi)經典茶(cha)(cha)飲產(chan)(chan)品(pin)(pin)矩(ju)陣(zhen)一起構成了非常堅實的產(chan)(chan)品(pin)(pin)基本面。

全面賦能加盟商 組織高效率強監管

在(zai)(zai)(zai)連鎖經(jing)營的(de)(de)基礎上(shang)，茶百道主打小(xiao)店模(mo)式和外賣業(ye)務，更具成(cheng)本優勢，撬動(dong)更多年(nian)輕(qing)消(xiao)費者，既能滿足消(xiao)費者的(de)(de)質(zhi)價比需(xu)求，也能更好(hao)地保障經(jing)營業(ye)績(ji)增長。小(xiao)店模(mo)式可(ke)以在(zai)(zai)(zai)很(hen)大程度節省(sheng)門(men)店成(cheng)本，租金、裝修、人員成(cheng)本等方(fang)面(mian)的(de)(de)開支(zhi)均較低，同時可(ke)以支(zhi)持外賣業(ye)務及窗口自提，提升經(jing)營效率。在(zai)(zai)(zai)茶百道門(men)店中(zhong)，44.3%的(de)(de)門(men)店面(mian)積(ji)在(zai)(zai)(zai)30至49平(ping)方(fang)米(mi)之間，42.8%的(de)(de)門(men)店面(mian)積(ji)在(zai)(zai)(zai)50至100平(ping)方(fang)米(mi)區間。

而在小店模式背后，是茶百道(dao)通過全生命周(zhou)期對加(jia)(jia)盟商的(de)全面(mian)支持(chi)(chi)和賦能(neng)，從而實現穩定(ding)的(de)加(jia)(jia)盟商體系。茶百道(dao)在全國(guo)已設有16個(ge)培(pei)訓(xun)中(zhong)心(xin)(xin)。培(pei)訓(xun)中(zhong)心(xin)(xin)不僅對加(jia)(jia)盟商及其員工(gong)進行持(chi)(chi)續的(de)培(pei)訓(xun)，還通過老(lao)加(jia)(jia)盟商傳幫帶新加(jia)(jia)盟商，并提供(gong)線上運營(ying)和持(chi)(chi)續經營(ying)的(de)支持(chi)(chi)，通過數(shu)字化體系系統提升門店運營(ying)效率。

同時(shi)，茶(cha)百道(dao)在全國(guo)設立(li)了(le)由約570人組成的區域督導團(tuan)(tuan)隊，每月除了(le)對門店進行(xing)(xing)3到4次(ci)的常規巡檢，還有總部及(ji)區域稽查團(tuan)(tuan)隊進行(xing)(xing)日(ri)常隨機檢查，并有第三(san)方(fang)機構食品(pin)安全專項巡檢。也正是在這樣的一(yi)套組合(he)拳下，茶(cha)百道(dao)從2021年(nian)到2023年(nian)實(shi)現了(le)遠低于行(xing)(xing)業平均水(shui)平的閉(bi)店率。

鋪設全國供應鏈 做強“最后一公里”

茶(cha)(cha)百(bai)道已經形(xing)成(cheng)業(ye)內領先的(de)(de)全國(guo)性供應鏈能(neng)力(li)，并計劃持續(xu)優(you)化(hua)這一(yi)能(neng)力(li)，推(tui)動完整布局(ju)。目(mu)前，茶(cha)(cha)百(bai)道通(tong)過(guo)自營和第(di)三方合作的(de)(de)方式(shi)建立(li)了覆(fu)蓋全國(guo)范(fan)圍(wei)的(de)(de)倉(cang)儲物流(liu)網絡，實現高頻(pin)及時(shi)的(de)(de)配(pei)(pei)(pei)(pei)送(song)服(fu)務(wu)，并借助數字化(hua)賦能(neng)如建立(li)訂單管理(li)系統(tong)（OMS）、運輸管理(li)系統(tong)（TMS）等保障新鮮、優(you)質(zhi)的(de)(de)物料供應。截(jie)至2023年(nian)底，茶(cha)(cha)百(bai)道在(zai)(zai)全國(guo)設有21個(ge)多(duo)溫倉(cang)庫，包(bao)括(kuo)20個(ge)中(zhong)心倉(cang)和1個(ge)前置倉(cang)，總面積約8萬平方米。通(tong)過(guo)300輛(liang)多(duo)溫運輸車組成(cheng)的(de)(de)配(pei)(pei)(pei)(pei)送(song)車隊，茶(cha)(cha)百(bai)道已經實現對97%的(de)(de)門店(dian)進行一(yi)周(zhou)兩次及以上(shang)的(de)(de)配(pei)(pei)(pei)(pei)送(song)，并且(qie)在(zai)(zai)北京、成(cheng)都等地(di)開辟出41條夜間配(pei)(pei)(pei)(pei)送(song)路線。

同時，茶(cha)(cha)百道深入產(chan)(chan)地(di)布局，做強(qiang)“最后(hou)一(yi)公里”，打造“資源+科技”型(xing)供應(ying)鏈體系。截至2023年，茶(cha)(cha)百道已針對(dui)部(bu)分(fen)核(he)心水(shui)果，如水(shui)蜜桃、臺農芒果、夏黑葡萄等(deng)，與全國優質(zhi)水(shui)果產(chan)(chan)區直(zhi)接(jie)簽署(shu)采(cai)(cai)購協議，并圍繞乳制品、茶(cha)(cha)葉、冷凍鮮榨果汁等(deng)核(he)心原料加(jia)強(qiang)與頭部(bu)供應(ying)商合(he)作(zuo)，鎖(suo)定(ding)上游原材(cai)料優質(zhi)產(chan)(chan)區及(ji)(ji)供貨量。招股書還顯(xian)示，茶(cha)(cha)百道將進一(yi)步探(tan)索全國優質(zhi)產(chan)(chan)地(di)，提高直(zhi)采(cai)(cai)的(de)水(shui)果品類和比例，并計劃(hua)對(dui)采(cai)(cai)購規模大的(de)水(shui)果產(chan)(chan)地(di)開展(zhan)對(dui)口扶持(chi)性計劃(hua)，以加(jia)強(qiang)與當地(di)供應(ying)商的(de)合(he)作(zuo)，扶持(chi)地(di)方農戶及(ji)(ji)地(di)方經濟發展(zhan)。

此外，茶(cha)百(bai)道(dao)招股書中還披露：茶(cha)百(bai)道(dao)在(zai)四川成都擁有一(yi)座(zuo)生(sheng)產(chan)(chan)環保新(xin)材料包材的工(gong)(gong)廠(chang)“森冕工(gong)(gong)廠(chang)”，總面積(ji)超過一(yi)萬平方米，于2021年投產(chan)(chan)。該(gai)工(gong)(gong)廠(chang)2023年產(chan)(chan)能達(da)13952噸，所生(sheng)產(chan)(chan)的可(ke)生(sheng)物降解(jie)吸管、包裝袋等環保包材不僅(jin)可(ke)供茶(cha)百(bai)道(dao)自身產(chan)(chan)品(pin)使用，還能供應外部采(cai)購(gou)需求。

下沉+出海+咖啡 未來想象空間豐富

到2023年底，茶百道門店(dian)在(zai)(zai)一線(xian)、新一線(xian)、二(er)線(xian)、三線(xian)、四線(xian)及以下城(cheng)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)數量占比(bi)分別(bie)為10.6%、26.9%、20.9%、19.4%及22.2%。茶百道在(zai)(zai)招股書中認為，低線(xian)級(ji)城(cheng)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)存在(zai)(zai)較大的(de)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)空間，因此(ci)計(ji)劃進(jin)一步(bu)在(zai)(zai)二(er)線(xian)及以下的(de)城(cheng)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)進(jin)行門店(dian)加(jia)密，搶(qiang)占下沉市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)。

由(you)于海外市(shi)場空間足(zu)夠(gou)巨大，茶飲(yin)出海在(zai)一(yi)段時(shi)間是中國(guo)(guo)茶飲(yin)企業的共同(tong)選擇。海外市(shi)場方面，自今年1月正(zheng)式開業以來，茶百道(dao)在(zai)韓(han)國(guo)(guo)首家(jia)分店的表現超出預期(qi)。4月19日(ri)，茶百道(dao)在(zai)韓(han)國(guo)(guo)的第二家(jia)門(men)店狎鷗亭Galleria百貨(huo)店正(zheng)式開業。潛(qian)在(zai)海外市(shi)場還包括泰國(guo)(guo)、越南、馬來西(xi)亞(ya)、澳大利亞(ya)等。

值得一(yi)(yi)提(ti)的(de)(de)(de)(de)(de)是，茶百道招股書中(zhong)還提(ti)到：募集(ji)資金的(de)(de)(de)(de)(de)5%將用于推廣自(zi)營(ying)咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)品牌“咖(ka)(ka)灰”及在中(zhong)國各(ge)地鋪設咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)店(dian)網(wang)絡。未來(lai)(lai)(lai)三年計劃開設15家咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)店(dian)，咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)品牌將采取(qu)直營(ying)及加盟兩種(zhong)模(mo)(mo)式，將同時包括超(chao)過50平(ping)(ping)方米(mi)的(de)(de)(de)(de)(de)大型(xing)咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)店(dian)及50平(ping)(ping)方米(mi)以下(xia)、用于快速取(qu)餐及外賣的(de)(de)(de)(de)(de)小型(xing)咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)店(dian)。業內人士普遍(bian)認為(wei)，咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)賽道目前(qian)看似市場(chang)(chang)規模(mo)(mo)不(bu)大，但未來(lai)(lai)(lai)增(zeng)長潛力巨大。一(yi)(yi)方面，咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)市場(chang)(chang)競(jing)爭相對(dui)較小，目前(qian)國內形成(cheng)了(le)真正(zheng)(zheng)規模(mo)(mo)優勢的(de)(de)(de)(de)(de)品牌不(bu)多；另一(yi)(yi)方面，咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)賽道去(qu)年以來(lai)(lai)(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)“價(jia)格戰”正(zheng)(zheng)在完成(cheng)消費者培(pei)育，未來(lai)(lai)(lai)市場(chang)(chang)空(kong)(kong)間廣闊(kuo)。而出海東南亞市場(chang)(chang)及進軍(jun)咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)賽道的(de)(de)(de)(de)(de)動作(zuo)也為(wei)茶百道的(de)(de)(de)(de)(de)未來(lai)(lai)(lai)發展提(ti)供了(le)更(geng)大的(de)(de)(de)(de)(de)想象空(kong)(kong)間。

對(dui)于茶(cha)百(bai)道而(er)言，上市是一(yi)座里程碑，同時(shi)也(ye)(ye)是開啟未(wei)來更廣闊發展空間的(de)起點。通過資(zi)本市場的(de)助力，茶(cha)百(bai)道在面對(dui)國內(nei)茶(cha)飲市場的(de)激(ji)烈“內(nei)卷(juan)”時(shi)有了(le)更大的(de)勝算，在開拓(tuo)東(dong)南亞(ya)市場和進軍(jun)咖啡(fei)賽道時(shi)也(ye)(ye)有了(le)更充足(zu)的(de)底(di)氣，從而(er)在行業中繼(ji)續保(bao)持領先地位，推動公司價(jia)值曲線(xian)進一(yi)步攀升(sheng)。

（本文不構成任何(he)投(tou)資(zi)(zi)建議，信(xin)息披露內容以(yi)公(gong)司公(gong)告為準。投(tou)資(zi)(zi)者據此(ci)操作，風險(xian)自擔。）