AI發展如火(huo)如荼，金(jin)鏟子而AI的果卷“糧食”——電(dian)力，卻(que)顯得日(ri)益緊張。土重(zhong)投資

大家都知道AI耗電，道達但卻很少有人想到，手記電力的金鏟子杏彩怎么樣限制來得這么快。

據《紐約客》雜志報道，果(guo)卷OpenAI的(de)土重投資ChatGPT每天消耗(hao)的(de)電力(li)相當于1.7萬個(ge)美國家庭的(de)用電量。

現(xian)(xian)在，道達美國各大科技巨頭(tou)，手記在全國各地(di)(di)部署數據中心等基礎設施(shi)，金鏟子(zi)現(xian)(xian)在大家競爭的果卷(juan)焦(jiao)點在電(dian)(dian)(dian)網的接(jie)入權(quan)限上。甚至有(you)業內人(ren)士表(biao)示，土(tu)重投資(zi)現(xian)(xian)在所有(you)人(ren)都在追逐電(dian)(dian)(dian)力，道達他們愿意(yi)為電(dian)(dian)(dian)力去任何地(di)(di)方(fang)。手記

對(dui)于AI對(dui)電(dian)力(li)的巨大需求，達哥(ge)也是直呼好家(jia)伙！

過去一段時間大伙炒AI，還沒怎么感受到AI對咱們實際生活中帶來的杏彩手機官網注冊便利，AI就已經搶起了電力。

這讓達哥想起19世紀初(chu)，美國西部那場(chang)(chang)全民參與的(de)淘(tao)(tao)(tao)金(jin)(jin)熱(re)。在那場(chang)(chang)轟轟烈(lie)(lie)烈(lie)(lie)的(de)淘(tao)(tao)(tao)金(jin)(jin)熱(re)潮中，大部分人(ren)都(dou)沒(mei)賺到(dao)什么錢，但(dan)是(shi)賣鏟子(zi)的(de)人(ren)卻實實在在發了大財(cai)。淘(tao)(tao)(tao)金(jin)(jin)人(ren)沒(mei)怎(zen)么淘(tao)(tao)(tao)到(dao)金(jin)(jin)子(zi)，但(dan)賣鏟子(zi)的(de)卻淘(tao)(tao)(tao)到(dao)了“真金(jin)(jin)”，這樣(yang)的(de)商(shang)業現象比(bi)(bi)比(bi)(bi)皆(jie)是(shi)。

所(suo)以，AI賣“金鏟子”的(de)人(ren)是誰呢？第一個就(jiu)(jiu)是眾所(suo)周知的(de)AI芯片(pian)，英偉達(da)的(de)爆賺，大家是有目共睹的(de)。第二個，可能(neng)很多(duo)人(ren)還沒有意識到，就(jiu)(jiu)是電力(li)。

那么，AI對電力的杏彩手機客戶端需求情況到底怎樣？

達哥目前看到(dao)的(de)(de)情(qing)況是，AI產業對電(dian)力的(de)(de)需求將會只增不減。美銀美林的(de)(de)最新研報指出，美國的(de)(de)AI電(dian)力使(shi)用(yong)量(liang)預計(ji)將在2023~2028年以25%~33%的(de)(de)年復合(he)增長率增長。而科技巨頭Arm首席執行官(guan)判(pan)斷，如果不提高芯片的(de)(de)效(xiao)率，到(dao)2030年AI可能會用(yong)掉美國四(si)分之一的(de)(de)電(dian)力。

美國企業對電(dian)力的競爭(zheng)(zheng)有多激烈呢？已(yi)經有企業為了(le)爭(zheng)(zheng)奪有限的電(dian)網(wang)接(jie)入權(quan)限，將(jiang)競爭(zheng)(zheng)延伸(shen)到(dao)了(le)科(ke)技產業并不發達的地區，如俄(e)亥俄(e)、愛荷華等地。

同(tong)時，企業們為了解決供(gong)電問(wen)題，也著手尋找其他供(gong)電途徑(jing)，包(bao)括建(jian)立小型核(he)反應堆、燃料(liao)電池、地熱等技(ji)術。

從(cong)近期英(ying)偉達及美國眾多科(ke)技公司的表現來(lai)(lai)看，也許AI對算力的需(xu)求熱潮已經告(gao)一段落(luo)，而AI對能源的需(xu)求卻正在興起。在達哥看來(lai)(lai)，能源和算力，都可以算是AI淘金(jin)熱潮中的“金(jin)鏟(chan)子”。如果AI卷土(tu)重(zhong)來(lai)(lai)，他們或是下(xia)一個“金(jin)鏟(chan)子”。

好了，聊(liao)完AI的“金(jin)鏟子”，我們再回到市場上。

今天A股基本(ben)呈現普漲格(ge)局，但上(shang)證指(zhi)數(shu)目(mu)前仍然在(zai)進行區間震(zhen)蕩，這倒沒什么(me)可說的(de)。從3月(yue)初算來，橫(heng)盤(pan)也(ye)有1個半月(yue)了(le)，橫(heng)盤(pan)久了(le)，必然面臨突破(po)。這個突破(po)方向，才(cai)是我們應該重點關注的(de)。

從上(shang)市公司4月份的(de)(de)業(ye)績(ji)(ji)披露情(qing)況來看，雖然有爆雷和跌停，就比如今天的(de)(de)天齊鋰業(ye)，但大(da)盤(pan)(pan)整體上(shang)以(yi)(yi)橫盤(pan)(pan)震蕩的(de)(de)方(fang)式來反應，可以(yi)(yi)說(shuo)算是一種強勢表現了。目(mu)前，業(ye)績(ji)(ji)“地雷”對大(da)盤(pan)(pan)的(de)(de)沖(chong)擊是低(di)于預期(qi)的(de)(de)。

市場可以說(shuo)是(shi)走得比較謹慎，但(dan)已經消(xiao)(xiao)化了不少業(ye)績(ji)因(yin)素(su)。而4月(yue)(yue)消(xiao)(xiao)化業(ye)績(ji)的(de)節奏一旦結束之(zhi)后，這種(zhong)壓(ya)力在(zai)5月(yue)(yue)就會比較小了。因(yin)為5月(yue)(yue)沒有業(ye)績(ji)的(de)影響之(zhi)后，多頭的(de)顧慮會減(jian)少很多，屆時市場活(huo)躍度會有所提升。

從目前的業績披露(lu)情況和(he)一季(ji)度的經濟數據來看，達哥覺(jue)得突破(po)的方向(xiang)還是值(zhi)得期(qi)待。

近(jin)幾天港股(gu)(gu)(gu)的(de)表現(xian)非(fei)常強勢。港股(gu)(gu)(gu)市(shi)場今(jin)天整體繼續上行，恒(heng)生指數在最近(jin)4個交易日(ri)自低位(wei)已上漲逾1000點，今(jin)日(ri)更是創(chuang)出了(le)年內新高(gao)。而港股(gu)(gu)(gu)科(ke)技股(gu)(gu)(gu)和(he)互聯(lian)網股(gu)(gu)(gu)近(jin)期(qi)的(de)漲勢更為凌厲，恒(heng)生科(ke)技指數今(jin)天盤中大漲超(chao)3%，商湯盤中大漲超(chao)過30%。

港(gang)股(gu)(gu)的(de)強(qiang)勢，可能是受(shou)上周五證(zheng)監(jian)會發布5項(xiang)對港(gang)合作措施的(de)消息刺激，包括(kuo)放寬(kuan)ETF產品范(fan)圍、納入REITs、支持人民幣交易柜臺、優化基金互認和暢(chang)通上市融資(zi)渠(qu)道。這(zhe)些政策(ce)的(de)出臺，意味著對港(gang)股(gu)(gu)的(de)政策(ce)支持力度(du)在逐(zhu)步加大。對于港(gang)股(gu)(gu)市場(chang)而(er)言(yan)，也將吸引更(geng)多的(de)資(zi)金。

引(yin)起達哥注意(yi)的一個數據(ju)是，自港(gang)股(gu)通(tong)(tong)開通(tong)(tong)以來，南下的資金已(yi)經超過3萬億(yi)港(gang)幣。目(mu)前(qian)港(gang)股(gu)總(zong)市值大概30萬億(yi)，通(tong)(tong)過港(gang)股(gu)通(tong)(tong)南下的資金，占港(gang)股(gu)總(zong)市值的十(shi)分之一了！目(mu)前(qian)達哥看到(dao)的情況是，越來越多的內地資金流向港(gang)股(gu)。

如(ru)果(guo)僅僅只是(shi)(shi)(shi)資金(jin)流(liu)向，倒(dao)沒必要過度關注(zhu)。現在需(xu)要關注(zhu)的(de)是(shi)(shi)(shi)，這么多的(de)資金(jin)南下，是(shi)(shi)(shi)不是(shi)(shi)(shi)在爭(zheng)奪港股(gu)(gu)的(de)定價權？如(ru)果(guo)港股(gu)(gu)能挺住甚至(zhi)大漲(zhang)，不僅封殺了A股(gu)(gu)的(de)下行空(kong)間(jian)，而且對A股(gu)(gu)的(de)“水位”提高(gao)是(shi)(shi)(shi)有幫助的(de)。

板(ban)塊(kuai)方(fang)面(mian)，今天(tian)漲(zhang)幅(fu)居(ju)前的(de)板(ban)塊(kuai)，有個明(ming)顯的(de)特征，就是3月(yue)(yue)底以(yi)來的(de)跌(die)幅(fu)較大(da)(da)。比如今天(tian)領漲(zhang)的(de)通信服務、通訊設備(bei)、計算機設備(bei)，多(duo)與AI有關，他們從3月(yue)(yue)底的(de)高點(dian)以(yi)來至上周的(de)低點(dian)，跌(die)幅(fu)普遍在20%以(yi)上。即便這(zhe)(zhe)些(xie)(xie)板(ban)塊(kuai)今天(tian)的(de)漲(zhang)幅(fu)較大(da)(da)，但達哥看了一下，從3月(yue)(yue)底的(de)高點(dian)以(yi)來，這(zhe)(zhe)些(xie)(xie)板(ban)塊(kuai)的(de)累計跌(die)幅(fu)，普遍在10%以(yi)上。

雖然(ran)這幾天上證指(zhi)數整體呈現震蕩狀態，但達(da)哥注意(yi)到，有(you)一個行業指(zhi)數今天創下(xia)了(le)年(nian)內新高，就是機場航運(yun)。

機(ji)場航(hang)(hang)運(yun)今(jin)(jin)日走強，一個(ge)(ge)原因就是華夏(xia)(xia)航(hang)(hang)空(kong)今(jin)(jin)日披露的(de)(de)一季(ji)度(du)報(bao)告。華夏(xia)(xia)航(hang)(hang)空(kong)2024年一季(ji)度(du)實(shi)現營業收(shou)入16.16億(yi)元，同(tong)比增長54.67%；實(shi)現歸母凈利潤2466.85萬元，同(tong)比扭(niu)虧(kui)為盈。華夏(xia)(xia)航(hang)(hang)空(kong)的(de)(de)扭(niu)虧(kui)，直(zhi)接導致(zhi)了其今(jin)(jin)日股價的(de)(de)漲停，也(ye)為整個(ge)(ge)機(ji)場航(hang)(hang)運(yun)板塊帶(dai)來不少人氣。

目(mu)前，機場(chang)航運的(de)邏輯，在(zai)于低估(gu)值下的(de)業績恢復和困境反轉預(yu)期(qi)。

自2022年底以來，機場航運(yun)指數就持(chi)續回落(luo)，雖然近兩個(ge)月有所反彈，但仍處于(yu)非常(chang)低的位置。

目前，民(min)航業運(yun)營已回(hui)歸(gui)常態化軌道，2024年(nian)3月，整體(ti)航班(ban)量(liang)恢復至2019年(nian)同期(qi)的102%，為2023年(nian)同期(qi)的116%。

4月份機(ji)場航運企業(ye)(ye)公(gong)布一(yi)季(ji)(ji)度業(ye)(ye)績(ji)情況(kuang)，在春(chun)運供需兩旺、量價(jia)齊(qi)升的背景下(xia)，市場普(pu)遍預期(qi)行業(ye)(ye)一(yi)季(ji)(ji)度業(ye)(ye)績(ji)有(you)望好于2019年同期(qi)。

華夏航(hang)空公布的一季度業(ye)(ye)績(ji)，無疑(yi)印證了這種(zhong)預(yu)(yu)期。實(shi)(shi)際(ji)上(shang)，4月15日，深圳機場的業(ye)(ye)績(ji)預(yu)(yu)告顯示，其(qi)一季度預(yu)(yu)計(ji)實(shi)(shi)現凈利潤0.83億元(yuan)~1.13億元(yuan)，也(ye)是同比(bi)扭虧為盈。

此(ci)外(wai)，隨著(zhu)“五一”假期來臨，出行旅游需求將被提振，機(ji)場(chang)航(hang)運板塊也將進一步獲得刺激(ji)。

（張道達）

根據國(guo)家有關部門的(de)最新規定(ding)，本手記不涉及任(ren)何操(cao)作(zuo)建議，入市(shi)風險(xian)自擔。

封面(mian)圖片來源：每日(ri)經濟新(xin)聞(wen) 劉(liu)國梅 攝